Stock Options When A Maatskappy Gaan Private

Hoe voorraad opsies werk Job advertensies in die geklassifiseerde noem voorraad opsies meer en meer gereeld. Maatskappye bied hierdie voordeel nie net top-paid bestuurders, maar ook om rang-en-lêer werknemers. Wat is aandeelopsies Hoekom is maatskappye hulle aanbied is werknemers verseker van 'n wins net omdat hulle voorraad opsies Die antwoorde op hierdie vrae sal jy 'n baie beter idee oor hierdie toenemend gewilde beweging gee. Kom ons begin met 'n eenvoudige definisie van aandele-opsies: Volgende Up Stock opsies van jou werkgewer gee jou die reg om 'n spesifieke aantal aandele van jou maatskappy se voorraad te koop in 'n tyd en teen 'n prys wat jou werkgewer bepaal. Beide privaat en in die openbaar gehou maatskappye maak opsies beskikbaar vir 'n paar redes: Hulle wil aan te trek en te hou goeie werkers. Hulle wil hul werknemers te voel soos eienaars of vennote in die besigheid. Hulle wil geskoolde werkers in diens te neem deur die aanbied van vergoeding wat verder gaan as 'n salaris. Dit is veral waar in aanloop maatskappye wat wil om vas te hou aan soveel kontant as moontlik. Gaan na die volgende bladsy om te leer waarom voorraad opsies is voordelig en hoe hulle toegeken aan ander werknemers. Druk x09x20quotHowx20dox20stockx20optionsx20workx3Fquotx2014x20Aprilx202008.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Fpersonal-financex2Ffinancial-planningx2Fstock-options. htmampgtx3Bx2010x20Octoberx202016 hrefCitation amp DateThe 14 kritieke vrae oor Stock Options I n April 2012 Ek het 'n blog post getiteld Die 12 kritieke vrae oor Stock Options. Dit is bedoel om 'n volledige lys van opsie verwante vrae wat jy nodig het om te vra wanneer jy 'n aanbod aan 'n private maatskappy te sluit ontvang. Op grond van die uitstaande terugvoer wat ek ontvang het van ons lesers oor hierdie en daaropvolgende poste oor opsies, Im nou die uitbreiding van die oorspronklike boodskap 'n bietjie. Ive gedoen net 'n bietjie opdatering en geposeer twee nuwe vrae vandaar die effense titel verandering: Die 14 kritieke vrae oor Stock Options. Volgende keer as iemand bied 100,000 opsies om hul maatskappy aan te sluit, dont get te opgewonde. Oor my 30-jaar loopbaan in Silicon Valley, Ive gekyk baie mense val in die strik van die fokus op die aantal opsies wat hulle aangebied. (Quick definisie:. 'N voorraad opsie is die reg, maar nie die verpligting om 'n deel van die maatskappy voorraad aan te koop op 'n stadium in die toekoms by die uitoefeningsprys) In die waarheid, die rou getal is 'n manier dat maatskappye speel op werknemers naivet. Wat regtig belangrik is, is die persentasie van die maatskappy die opsies verteenwoordig, en die spoed waarmee hulle vestig. Wanneer jy 'n aanbod om 'n maatskappy te sluit ontvang, vra hierdie 14 vrae aan die aantreklikheid van jou keuse aanbod bepaal: 1. Watter persentasie van die maatskappy doen die opsies wat aangebied word verteenwoordig Dit is die enkele belangrikste vraag. Dit is duidelik dat, wanneer dit kom by opsies 'n groter aantal is beter as 'n kleiner getal, maar persentasie eienaarskap is wat regtig saak maak. Byvoorbeeld, as 'n maatskappy bied 100,000 opsies uit 100 miljoen aandele uitstaande en 'n ander maatskappy bied 10,000 opsies uit 1000000 aandele uitstaande dan die tweede aanbod is 10 keer so aantreklik. Dit is reg. Die kleiner aandele-aanbod in hierdie geval is baie meer aantreklik, want as die maatskappy verkry of gaan openbare dan sal jy 10 keer die moeite werd wees net soveel (vir enigiemand ontbreek in slaap of kafeïen, jou 1 deel van die maatskappy in die sin dat laasgenoemde aanbod troef die 0.1 van die voormalige). 2. Is jy insluitend alle aandele in die totale uitstaande vir die doel van die berekening van die persentasie bo Sommige maatskappye aandele probeer om hul aanbiedings te kyk meer aantreklik deur die berekening van die eienaarskap persentasie van jou aanbod verteenwoordig met behulp van 'n kleiner aandeel telling as wat hulle kon. Maak die persentasie lyk groter, kan die maatskappy nie sluit alles dit moet in die deler. Jy sal wil hê om seker te maak die maatskappy gebruik ten volle verwaterde aandele uitstaande op die persentasie te bereken, insluitend al die volgende: gewone aandele / Beperkte voorraad eenhede Voorkeur aandele-opsies uitstaande onuitgereikte aandele wat nog in die opsies swembad lasbriewe Dit is 'n groot rooi vlag as 'n voornemende werkgewer gewoond hul aantal uitstaande aandele openbaar sodra youve die aanbod stadium bereik. Sy gewoonlik 'n teken dat hulle iets theyre probeer om weg te steek wat ek twyfel is die soort maatskappy jy wil om te werk vir. 3. Wat is die markkoers vir jou posisie Elke werk het 'n mark koers vir salaris - en gelykheid. Mark pryse is gewoonlik bepaal deur jou werk funksie en senioriteit en jou voornemende werkgewers aantal werknemers en plek. Ons bou ons Startup Salaris amp ekwiteitvergoedingskemas Tool om jou te help bepaal wat bestaan ​​uit 'n billike aanbod. 4. Hoe jou voorgestelde opsie toekenning te vergelyk met die mark 'n Maatskappy het tipies 'n beleid wat die opsie toekennings relatiewe gemiddeldes mark te plaas. Sommige maatskappye betaal hoër salarisse as die mark, sodat hulle minder reg is, kan bied. Sommige doen die teenoorgestelde. Sommige gee jou 'n keuse. Alles in ag genome, hoe meer suksesvol die maatskappy, die laer persentiel aanbod hulle is gewoonlik bereid om te bied. Byvoorbeeld, 'n maatskappy soos Dropbox of uber is geneig om gelykheid onder die 50ste persentiel bied omdat die sekerheid van die beloning en die waarskynlike grootte van die uitslag is so groot in terme van absolute dollars. Net omdat jy dink jy is uitstaande nie die geval dat jou voornemende werkgewer gaan 'n aanbod in die 75 ste persentiel maak. Persentiel is die meeste deur die werkgewers aantreklikheid. Jy sal wil hê om te weet wat jou voornemende werkgewers beleid is om jou aanbod binne die regte konteks te evalueer. Watter persentasie van die maatskappy doen die opsies wat aangebied word verteenwoordig Dit is die enkele belangrikste vraag. 5. Wat is die vestiging skedule Die tipiese vestiging skedule is oor vier jaar met 'n een-jaar krans. As jy was om te verlaat voordat die krans, kry jy niks. Na aanleiding van die krans, jy onmiddellik vestig 25 van jou aandele en dan jou opsies vestig maandelikse. behalwe hierdie Enigiets is vreemd en moet veroorsaak dat jy die maatskappy verder bevraagteken. Sommige maatskappye kan versoek vyf jaar vestiging, maar dit moet gee jou breek. 6. Is daar enigiets gebeur met my gevestigde aandele as ek voor my hele vestiging skedule Tipies afgehandel kry jy alles wat jy so lank as wat jy oefen binne 90 dae na die verlaat van jou onderneming vestig hou. Op 'n handvol van maatskappye, die maatskappy het die reg om terug te koop van jou gevestigde aandele teen die uitoefeningsprys as jy die maatskappy te verlaat voordat 'n likiditeit gebeurtenis. In wese beteken dit dat as jy 'n maatskappy in twee of drie jaar verlaat, jou opsies is niks werd nie, selfs al is sommige van hulle gevestig het. Skype en sy ondersteuners onder skoot gekom het verlede jaar vir so 'n beleid. 7. Het jy toelaat dat die vroeë uitoefening van my opsies Werknemers hul opsies uit te oefen voordat hulle gevestig het, kan 'n belastingvoordeel aan werknemers wees, want hulle het die geleentheid hul winste te belas teen langtermyn kapitaalwinsbelasting tariewe. Hierdie funksie is gewoonlik net aangebied om vroeg werknemers omdat hulle die enigstes wat kan baat vind. 8. Is daar enige versnelling van my vestiging indien die maatskappy verkry Kom ons sê jy werk by 'n maatskappy vir twee jaar en dan is dit kry verkry. Jy kan by die private maatskappy, want jy didnt wil om te werk vir 'n groot maatskappy. Indien wel, sal jy waarskynlik wil 'n paar versnelling, sodat jy die maatskappy na die verkryging kon verlaat. Baie maatskappye bied ook 'n bykomende ses maande van vestiging op verkryging as jy afgedank. Jy wouldnt wil tronkstraf dien by 'n maatskappy julle nie gemaklik met, en, natuurlik, 'n afdanking is nie ongewoon na 'n verkryging. Van die maatskappy se perspektief, die nadeel van die aanbied van versnelling is die verkryger sal waarskynlik betaal 'n laer aankoopprys, want dit mag hê om meer opsies te reik na die mense wat vroeg verlaat vervang. Maar versnelling is 'n potensiële voordeel, en dit is 'n baie mooi ding om te hê. 9. Is opsies geprys teen billike markwaarde bepaal deur 'n onafhanklike evalueringsmeganisme Wat is die uitoefeningsprys relatief tot die prys van die voorkeur voorraad uitgereik in jou laaste ronde Venture kapitaal gerugsteun starters kwessie opsies aan werknemers teen 'n uitoefeningsprys dis 'n fraksie van wat die beleggers betaal. As jou opsies word geprys naby die waarde van die preferente aandele, die opsies het minder waarde. Wanneer jy hierdie vraag vra, is jy op soek na 'n groot afslag. Maar 'n afslag van meer as 67 is waarskynlik op ongunstig word gekyk deur die IRS en kan lei tot 'n onverwagse belastingaanspreeklikheid omdat jy 'n belasting op enige wins wat uit uitgereik opsies teen 'n uitoefeningsprys onder billike markwaarde sal skuld. As die voorkeur voorraad uitgereik is, sê, 'n waarde van 5 per aandeel, en jou opsies het 'n uitoefeningsprys van 1 per aandeel teen die billike markwaarde van 2 per aandeel, dan sal jy waarskynlik te danke belasting op jou onregverdige voordeel wat die verskil tussen 2 en 1. Maak seker dat die maatskappy gebruik ten volle verwaterde aandele uitstaande jou persentasie 10. bereken Wanneer was jou voorgestelde werkgewers laaste gemeenskaplike voorraad beoordeling Slegs direksies kan tegnies kwessie opsies, sodat jy sal tipies nie weet wat die uitoefeningsprys van die opsies in jou aanbod brief totdat jou bord langs aan. As jou voorgestelde werkgewer private dan jou raad moet die uitoefeningsprys van jou opsies deur waarna verwys word as 'n 409A beoordeling (die naam, 409A, is afkomstig van die regerende deel van die belasting-kode) te bepaal. As sy 'n lang tyd sedert die laaste evaluering was, sal die maatskappy 'n ander een nie. Heel waarskynlik dit beteken jou uitoefeningsprys sal optrek, en, dienooreenkomstig, sal jou opsies minder waardevol wees. 409A evaluerings is tipies elke ses maande gedoen. 11. Wat het die laaste ronde waarde van die maatskappy na die waarde vir jou vertel die konteks vir hoe waardevol jou opsies kan wees. Gewone aandele is nie die moeite werd om soveel as verkies voorraad tot jou maatskappy verkry of gaan publiek, so moenie val vir 'n sales pitch wat die waarde van jou voorgestelde opsies op die laatste voorkeur prys bevorder. Weer sy 'n groot rooi vlag as 'n voornemende werkgewer gewoond die waardasie van hul finansiering te openbaar sodra youve die aanbod stadium bereik. Sy gewoonlik 'n teken dat hulle iets theyre probeer om weg te steek wat ek twyfel is die soort maatskappy jy wil om te werk vir. 12. Hoe lank sal jou huidige befondsing laaste Bykomende Financieringen beteken bykomende verwatering. As 'n finansiering is op hande, dan moet jy kyk na wat jou eienaarskap post-finansiering sal wees (dit wil sê, insluitend die nuwe verwatering) tot 'n regverdige vergelyking met die mark te maak. Verwys terug na die vraag nommer een vir waarom dit belangrik is. 13. Hoeveel geld het die maatskappy geopper Dit kan counter lyk, maar daar is baie gevalle waar jy is slegter daaraan toe in 'n maatskappy wat 'n klomp geld opgewek het teen 'n bietjie. Die probleem is een van likiditeit voorkeur. Waagkapitaal beleggers ontvang altyd die reg om die eerste oproep op die opbrengs uit die verkoop van die maatskappy in 'n afwaartse scenario tot die bedrag wat hulle belê het nie (met ander woorde prioriteit toegang tot enige opbrengs verhoog). Byvoorbeeld, as 'n maatskappy het 40.000.000 dollars ingesamel dan al die opbrengs gaan aan die beleggers in 'n verkoop van 40 miljoen of minder. Bepaal en vergelyk die huidige markkoers vir jou posisie om jou aanbod en, net so, probeer om te vergelyk enige voorgestelde opsie toestaan ​​om die mark sowel Beleggers sal slegs hul voorkeur voorraad omskep in gewone aandele nadat die koop waardasie gelyk aan die bedrag wat hulle belê is gedeel deur hul eienaarskap. In hierdie voorbeeld as beleggers besit 50 van die maatskappy en belê 40.000.000 dan hulle gewoond te omskep in gewone aandele tot die maatskappy 'n aanbod 80 miljoen ontvang. As die maatskappy verkoop vir 60.000.000 hulle sal nog steeds 40 miljoen. Maar indien die maatskappy verkoop vir 90.000.000 hulle sal kry 45.000.000 (die res gaan na die stigters en werknemers). Jy het nog nooit aan 'n maatskappy wat 'n klomp geld opgewek en het baie min vastrap na 'n paar jaar, want jy onwaarskynlik dat enige voordeel te kry uit jou opsies is aan te sluit. 14. Maak jou voornemende werkgewer het 'n beleid ten opsigte van follow-op voorraad toekennings Soos ons verduidelik in die Wealthfront Indiensnemingsplan. verligte maatskappye verstaan ​​wat hulle nodig het om addisionele voorraad uit te reik na mense post-begin-date te promosies en ongelooflike prestasie aan te spreek en as 'n aansporing om jou te behou wanneer jy ver kom in jou vestiging. Dit is belangrik om te verstaan ​​onder watter omstandighede jy dalk bykomende opsies en hoe jou totale opsies ná vier jaar kan vergelyk ten maatskappye wat mededingende aanbiedinge te maak. Vir meer perspektief oor hierdie kwessie aan te moedig ons u aan 'n werknemer Perspektief op Equity lees. Byna elke kwessie wat in hierdie pos is ewe relevant tot Beperkte Stock Eenhede of RSUs. RSUs verskil van aandele-opsies in wat met hulle saam jy waarde onafhanklik van die vraag of jou werkgewers maatskappy waarde toeneem ontvang. As gevolg hiervan werknemers geneig om gegee minder RSU aandele as wat hulle kan ontvang in die vorm van aandele-opsies vir dieselfde werk. RSUs is meestal uitgereik omstandighede wanneer 'n voornemende werkgewer onlangs geopper geld by 'n groot waardering (heelwat meer as 1 miljard euro) en dit sal vir hulle 'n rukkie neem om te groei in die prys. In daardie geval kan 'n voorraad opsie nie veel waarde omdat dit net waardeer wanneer en as jou maatskappy se waarde styg. Ons hoop jy vind ons nuwe en verbeterde lys nuttig. Hou asseblief jou terugvoer en vrae kom en laat ons weet as jy dink dat ons iets gemis. Related Posts: Oor Andy Rachleff Andy is Wealthfronts medestigter en sy eerste hoof uitvoerende beampte. Hy is nou dien as voorsitter van Wealthfronts raad en maatskappy ambassadeur. 'N medestigter en voormalige Algemene Partner van waagkapitaal maatskappy Maatstaf Capital, Andy is op die fakulteit van die Stanford Graduate School of Business, waar hy 'n verskeidenheid van kursusse op tegnologie entrepreneurskap. Hy dien ook op die raad van trustees van die Universiteit van Pennsylvania en die vise-voorsitter van die skenking beleggingskomitee. Andy verdien sy BS aan die Universiteit van Pennsylvania en sy M. B.A. van Stanford Graduate School of Business. Vrae E knowledgecenterwealthfront Maak kontak met usBart Greenberg. Prokureur van nuwe ondernemings en groei Maatskappye Past voorsitter Tech Coast Venture Network Die terme van die RSUs moet uiteengesit word in 'n skriftelike ooreenkoms. Die ooreenkoms sal voorsiening maak vir wat gebeur met die RSUs in die geval van 'n maatskappy te koop. In die geval van 'n maatskappy verkoop van alle of wesenlik al die company039s bates, sal die koopprys direk betaal word aan die maatskappy en die maatskappy sal dan die opbrengs versprei om sy eienaarsbelang. Die RSUs is die eiendom van die houer, ongeag vestiging. Vestigende eenvoudig beteken dat daardie belange is onderhewig aan terugkoop deur die maatskappy indien die houer moet ophou om in diens geneem word of behou deur die maatskappy. So, ongeag vestiging, die houer geregtig sou wees om sy of haar pro rata gedeelte van die koopprys ontvang. Ondanks die feit dat, soms is dit neem maande om die koopprys te versprei (bv krediteure betaal moet word eerste) en moet die werknemer ophou om in diens geneem word of behou deur die maatskappy (bv hy of sy is gehuur deur die koper), dan moet hy of sy kon verbeuring van die ongevestigde RSUs waag voordat verspreiding van die verkope opbrengs. Om dié rede, sal RSUs tipies vestig, ten volle op 'n maatskappy verkoop ( 'n enkele sneller) of, meer waarskynlik, op beide 'n maatskappy verkoop en die beëindiging van die houer binne X maande voor of Y maande na die maatskappy verkoop ( 'n dubbele sneller). In die geval van die verkoop van die maatskappy se aandele, sal elke houer tipies nodig om óf (i) lewer goeie en bemarkbare titel sy of haar belange en vir daardie rede, enige terugkoop reg dat die maatskappy mag hê met betrekking tot die RSUs sal word beëindig (sien enkele sneller of dubbel sneller hierbo), (ii) die verkryging van maatskappy mag die reg onder die RSUs of die bedryfstelsel ooreenkoms om 'n soortgelyke sekuriteit vir sodanige RSUs vervang het, of (iii) die verkryging van maatskappy kan die RSUs aanvaar , huur die houer en laat die houer om voort te gaan om sy of haar RSUs met verloop van tyd vestig. Soos hierbo aangedui, hierdie is 'n paar van die meer tipiese scenario's, en enige houers werklike regte sal bepaal word deur die toepaslike dokumente. 'N Houer in so 'n situasie moet die saak te bespreek met regsverteenwoordiger ervaar in hierdie sake. Disclaimer: Al my antwoorde op Quora is onderhewig aan die disclaimer in my Quora profiel. 18.1k Views middot View upvotes middot Nie vir ReproductionWhy Openbare maatskappye gaan Private laai die speler. 'N Openbare maatskappy kan kies private om te gaan vir 'n aantal redes. 'N verkryging kan beduidende finansiële gewin vir aandeelhouers en uitvoerende hoofde te skep, terwyl die laer regulatoriese en verslagdoening vereistes private maatskappye in die gesig staar, kan vry te maak tyd en geld om te fokus op die langtermyn doelwitte. Omdat daar voor - en nadele te gaan private sowel as kort - en langtermyn-kwessies te oorweeg, moet maatskappye versigtig hul opsies te weeg voordat 'n besluit. Kom ons neem 'n blik op die faktore wat maatskappye in moet faktor tot die vergelyking. Voordele van Openbare om 'n openbare maatskappy het sy voordele en nadele. Aan die een kant, beleggers wat voorraad hou in sulke maatskappye het gewoonlik 'n vloeistof bate koop en verkoop van aandele van publieke maatskappye is relatief maklik om te doen. Daar is egter ook enorme regulatoriese, administratiewe, finansiële verslagdoening en korporatiewe bestuur verordeninge te voldoen aan. Hierdie aktiwiteite kan skuif besture weg fokus uit bedryfsaktiwiteite en groei van 'n maatskappy en in die rigting van die nakoming van en die nakoming van die regering regulasies. Byvoorbeeld, die Sarbanes-Oxley-wet van 2002 (SOX) stel baie nakoming en administratiewe reëls op openbare maatskappye. 'N byproduk van die Enron en Worldcom korporatiewe mislukkings in 2001-2002, SOX vereis dat alle vlakke van die openbaar verhandelde maatskappye te implementeer en uit te voer interne beheermaatreëls. Die mees omstrede deel van SOX is artikel 404, wat die implementering, dokumentasie en toetsing van interne beheermaatreëls oor finansiële verslagdoening op alle vlakke van die organisasie vereis. (Vir meer inligting oor die regulasies wat openbare maatskappye te regeer, sien Kook die boeke 101 en polisiëring van die Securities Market:. N oorsig van die SEC) Openbare maatskappye moet ook uit te voer operasionele, rekeningkunde en finansiële ingenieurswese ten einde Wall Street se kwartaallikse verdienste verwagtinge te voldoen . Dit kort termyn fokus op die kwartaallikse verdienste verslag. wat bepaal word deur eksterne ontleders. kan prioritisering van langer termyn funksies en doelwitte soos navorsing en ontwikkeling, kapitale uitgawes en die befondsing van pensioene, om maar 'n paar voorbeelde te verminder. In 'n poging om die finansiële state te manipuleer. 'n paar openbare maatskappye hul werknemers pensioen fondse shortchanged terwyl projekteer ooroptimisties verwagte opbrengs op die pensioene beleggings. (Vir verdere inligting, sien Vyf Tricks maatskappye gebruik Tydens Verdienste seisoen.) Voordele van privatisering Beleggers in private maatskappye mag of nie mag hou 'n vloeistof belegging. Verbonde kan uitgang datums spesifiseer, maak dit 'n uitdaging om die belegging te verkoop, of private beleggers kan maklik vind 'n koper vir hul gedeelte van die aandele in die maatskappy. Synde private bevry besture tyd en moeite om te konsentreer op die bestuur van 'n groeiende en besigheid, want daar is geen SOX regulasies te voldoen aan. Dus, kan die senior leierskap span meer fokus op die verbetering van die businesss mededingende posisie in die mark. Interne en eksterne gerusstelling. regslui en raadgewende professionele kan werk op verslagdoening vereistes wat deur private beleggers. Private-ekwiteitsmaatskappye het wisselende uitgang tydlyne vir hul beleggings na gelang van wat hulle aan hul beleggers oorgedra, maar hou tydperke is tipies tussen vier en agt jaar. Dit horison bevry besture prioritisering op die vergadering van kwartaallikse verdienste verwagtinge en hulle in staat stel om te fokus op aktiwiteite wat kan skep en bou rykdom langtermyn-aandeelhouer. Bestuur lê tipies van sy sakeplan aan die voornemende aandeelhouers en is dit eens op 'n go-vorentoe plan. Dit dek die maatskappy en industrys vooruitsigte en uiteensit n plan wat wys hoe die maatskappy opbrengste sal voorsiening maak vir sy beleggers. Byvoorbeeld, kan bestuurders kies om te volg deur op inisiatiewe om op te lei en lei die verkope organisasie (en ontslae te raak van onderpresterende personeel). Die ekstra tyd en geld private maatskappye geniet van afgeneem regulering kan ook gebruik word vir ander doeleindes, soos die implementering van 'n proses-verbetering inisiatief regdeur die organisasie. Wat dit beteken om Go Private 'n take-private transaksie beteken dat 'n groot private-ekwiteitsgroep, of 'n konsortium van private-ekwiteitsmaatskappye, aankope of verkry die voorraad van 'n openbaar verhandelde korporasie. Omdat baie openbare maatskappye het inkomste van 'n paar honderd miljoen tot 'n paar miljard dollar per jaar, die verkryging van private-ekwiteitsgroep moet tipies om finansiering te bekom van 'n beleggingsbank of verwante uitlener wat genoeg lenings kan verskaf aan finansies (en volledige) die transaksie help. Die nuutverworwe teikens bedryfskontantvloei kan dan gebruik word om die skuld wat gebruik is om die verkryging moontlik te maak om af te betaal. (Vir agtergrond lees op private ekwiteit, sien Private Equity 'n trend vir aandele.) Equity groepe moet ook voldoende opbrengste vir hul aandeelhouers. Gebruik te maak van 'n maatskappy verminder die bedrag van die aandele wat nodig is om 'n verkryging te finansier en is 'n metode vir die verhoging van die opbrengs op kapitaal ontplooi. Anders gestel, 'n maatskappy leen iemand elses geld aan die maatskappy te koop, betaal die rente op die lening met die kontant wat deur die nuut gekoop maatskappy, en uiteindelik betaal die balans van die lening met 'n gedeelte van die maatskappy se waardevermeerdering. Die res van die kontantvloei en waardevermeerdering kan teruggestuur word aan beleggers as inkomste en kapitaalwins op hul belegging (na die private-ekwiteit firma neem sy sny van die bestuursgelde). Wanneer marktoestande maak krediet geredelik beskikbaar, meer privaat-ekwiteitsmaatskappye in staat is om die fondse wat nodig is om 'n publieke maatskappy te bekom leen. Wanneer die krediet markte strenger, skuld duurder en sal daar gewoonlik minder take-private transaksies. As gevolg van die groot omvang van die meeste openbare maatskappye, is dit gewoonlik nie haalbaar is vir 'n verkrygende maatskappy om die aankoop te finansier eiehandig. Motivering om uit te gaan Private Investment banke. finansiële tussengangers en senior bestuur te bou verhoudings met private aandele in 'n poging om die vennootskap en transaksie te ondersoek. wat dikwels swaar vergoed toe hulle maatskappy se voorraad waardeer in waarde - - private om te gaan as verwer tipies betaal ten minste 'n 20-40 premie oor die huidige voorraad prys, kan hulle CEO en ander bestuurders van openbare maatskappye te lok. Daarbenewens aandeelhouers, veral diegene wat stemreg. dikwels druk die direksie en senior bestuur om 'n hangende transaksie te voltooi ten einde die verhoging van die waarde van hul aandele besit. Baie aandeelhouers van openbare maatskappye is ook kort termyn institusionele en kleinhandelbeleggers. en besef premies van 'n take-private transaksie is 'n lae-risiko manier van die verkryging van opbrengste. (Om op 'n massiewe skaal lees oor privatisering, check staatsbeheerde ekonomieë. Van publiek Private) Balansering korttermyn - en langtermyn-oorwegings in die oorweging van die vraag of 'n transaksie te beklink met 'n private-ekwiteitsbelegger, die openbare maatskappy senior leierskap span moet ook balanseer kort termyn oorwegings met die maatskappy se langtermyn-vooruitsigte. Maak neem op 'n finansiële vennoot sin maak vir die lang termyn Hoeveel hefboom sal geryg op die maatskappy sal kontantvloei uit bedrywighede in staat wees om die nuwe rentebetalings te ondersteun Wat is die toekomstige vooruitsigte vir die maatskappy en bedryf Is hierdie vooruitsigte ooroptimisties , of is dit realisties 'n private-equity firma wat te veel hefboom dra by tot 'n openbare maatskappy om die transaksie te finansier kan 'n organisasie in ongunstige scenario ernstig benadeel. Byvoorbeeld, kan die ekonomie 'n duik te neem, kan die bedryf strawwe kompetisie in die gesig staar uit die buiteland of die maatskappy se operateurs kan belangrike inkomste mylpale mis. Indien 'n maatskappy sukkel diens sy skuld, kan sy effekte word geherklassifiseer van belegging-graad verbande om rommel effekte. Dit sal dan moeiliker wees vir die maatskappy om skuld of aandele kapitaal in te samel om kapitale uitgawes te finansier. uitbreiding of navorsing en ontwikkeling. Gesonde vlakke van kapitale uitgawes en navorsing en ontwikkeling is dikwels van kritieke belang om die langtermyn-sukses van 'n maatskappy soos dit beoog om sy produk en diens wat daarby behoort onderskei en maak sy posisie in die mark meer mededingend te maak. Hoë vlakke van skuld kan dus verhoed dat 'n maatskappy verkry mededingende voordele in hierdie verband. (Vir meer inligting, lees Korporatiewe Effekte: An Introduction aan kredietrisiko en Junk Bonds: Alles wat jy moet weet.) Bestuur moet die rekord van die voorgestelde verkryger gebaseer op die volgende kriteria te ondersoek: Is die verkryger aggressief in gebruik te maak van 'n nuwe verkry maatskappy Hoe vertroud is met die bedryf Maak die verkryger het klank projeksies is dit 'n hands-on beleggers, of nie die verkryger gee bestuur ruimte in die rentmeesterskap van die maatskappy Wat is die verwer afrit strategie Gevolgtrekking 'n take-private transaksie is 'n aantreklik en lewensvatbare alternatief vir baie openbare maatskappye. Solank skuldvlakke redelik en die maatskappy gaan voort om in stand te hou of te laat groei sy vrye kontantvloei. bedryfstelsel en bestuur van 'n private maatskappy bevry besture tyd en energie van vereistes voldoen en kort termyn verdienste bestuur en kan langtermyn voordele vir die maatskappy verskaf en sy shareholders. What gebeur met ongevestigde voorraad opsies wanneer 'n publieke maatskappy private gaan As 'n openbare maatskappy kry oor deur private ekwiteit beleggers geneem, wat is die tipiese hantering van werknemer voorraad opsies. Die voorraad opsies word as aansporing, so dit sou onregverdig wees om hulle te ignoreer, selfs al is hulle ongevestigde. Aan die ander kant, die bepaling van 'n billike waarde vir hulle moeilik. Sou graag wou hoor. wys meer as 'n openbare maatskappy oorgeneem deur private ekwiteit beleggers kry geneem, wat is die tipiese hantering van werknemer voorraad opsies. Die voorraad opsies word as aansporing, so dit sou onregverdig wees om hulle te ignoreer, selfs al is hulle ongevestigde. Aan die ander kant, die bepaling van 'n billike waarde vir hulle moeilik. Sou graag wou hoor van mense wat deur hierdie proses gegaan het of die regskundigheid om kommentaar te lewer oor die situasie. Wat gebeur met voorraad opsies Ongevestigde wanneer 'n openbare maatskappy gaan private As 'n publieke maatskappy oorgeneem deur private ekwiteit beleggers kry geneem, wat die tipiese hantering van werknemer voorraad opsies. Die voorraad opsies word as aansporing, so dit sou onregverdig wees om hulle te ignoreer, selfs al is hulle ongevestigde. Aan die ander kant, die bepaling van 'n billike waarde vir hulle moeilik. Sou graag wou hoor van mense wat deur hierdie proses gegaan het of die regskundigheid om kommentaar te lewer oor die situasie. Voeg jou antwoord Rapporteer Bykomende besonderhede As jy glo dat jou intellektuele eiendom is geskend en wil graag 'n klagte in te dien, sien asseblief ons Kopiereg / IP Beleid Rapporteer Bykomende besonderhede As jy glo dat jou intellektuele eiendom is geskend en wil graag 'n lêer klagte, sien asseblief ons Kopiereg / IP Beleid